Os contratos futuros liquidados em USDT

Os contratos futuros liquidados em USDT estão ganhando popularidade, aqui está a razão

As bolsas Crypto oferecem USDT e BTC contratos de futuros perpétuos liquidados, mas qual é o mais adequado para o comerciante médio?

Quando BitMEX lançou seu mercado de futuros perpétuos Bitcoin (BTC) em 2016, ele criou um novo paradigma para os comerciantes de moedas criptográficas. Embora esta não tenha sido a primeira plataforma a oferecer swaps invertidos liquidados pelo BTC, a BitMEX trouxe usabilidade e liquidez para um Bitcoin Profit público mais amplo de investidores.

Os contratos BitMEX não envolviam fiat ou stablecoins e mesmo que o preço de referência fosse calculado em USD, todos os lucros e perdas eram pagos no BTC.

O avanço rápido para 2021, e os contratos liquidados em USDT (Tether) ganharam relevância. O uso de contratos baseados em USDT certamente torna mais fácil para os investidores de varejo calcularem seus lucros, perdas e a margem necessária, mas eles também têm desvantagens.

Por que os contratos liquidados pelo BTC são para comerciantes mais experientes

O Binance oferece contratos com margem de moeda (BTC-settled) e neste caso, em vez de depender da margem USDT, o comprador (longo) e o vendedor (curto) são obrigados a depositar o BTC como margem.

Ao negociar contratos com margem de moeda, não há necessidade de utilizar moedas estáveis. Portanto, tem menos risco colateral (margem). As moedas com garantia algorítmica têm problemas de estabilização, enquanto as moedas com garantia fiat correm riscos de apreensões e controles governamentais. Portanto, ao depositar e resgatar exclusivamente o BTC, um comerciante pode contornar esses riscos.

No lado negativo, sempre que o preço do BTC desce, o mesmo acontece com as garantias em termos de USD. Este impacto acontece porque os contratos são cotados em USD. Sempre que uma posição futura é aberta, a quantidade está sempre em quantidade contratual, seja 1 contrato = 1 USD na Bitmex e Deribit, ou 1 contrato = 100 USD na Binance, Huobi e OKEx.

Este efeito é conhecido como retornos futuros inversos não lineares e o comprador incorre em mais perdas quando o preço BTC cai. A diferença cresce tanto mais quanto mais o preço de referência se move para baixo a partir da posição inicial.

Os contratos liquidados em USDT são mais arriscados, mas mais fáceis de administrar.

Os contratos futuros liquidados em USDT são mais fáceis de administrar porque os retornos são lineares e não são afetados por fortes movimentos de preços BTC. Para aqueles dispostos a encurtar os contratos futuros, não há necessidade de comprar BTC a qualquer momento, mas há custos envolvidos para manter as posições em aberto.

Este contrato não precisa de um hedge ativo para proteger a exposição colateral (margem), portanto, é uma escolha melhor para os comerciantes de varejo.

Vale notar que carregar posições de longo prazo em qualquer moeda estável tem um risco embutido, que aumenta quando serviços de custódia de terceiros são utilizados. Esta é uma das razões pelas quais os stakers podem obter mais de 11% de APY em depósitos de moedas estáveis.

Se um investidor mede retornos em BTC ou fiat também desempenha um papel maciço nesta decisão. As mesas de arbitragem e os criadores de mercado tendem a preferir os contratos liquidados em USDT, uma vez que seu investimento alternativo é o de staking ou de baixo risco em dinheiro e carry trades.

Por outro lado, investidores de varejo de moedas criptográficas geralmente possuem BTC ou trocam para altcoins visando retornos mais altos do que um APY fixo. Assim, por ser o instrumento preferido dos comerciantes profissionais, os futuros liquidados em USDT estão ganhando mais tração.

Os pontos de vista e opiniões aqui expressos são unicamente os do autor e não refletem necessariamente os pontos de vista da Cointelegraph. Cada movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve conduzir sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.